Question 1

액티브 ETF 란 무엇인가요?

Accepted Answer

액티브 ETF 는 운용역이 시장과 기업을 분석하여 종목과 투자 비중을 적극적으로 조정하는 상장지수펀드(ETF)입니다. 일반 ETF 처럼 거래소에 상장되어 주식처럼 실시간으로 거래할 수 있으면서도, 단순히 특정 지수를 그대로 따라가기보다 운용사의 리서치와 투자 판단을 바탕으로 비교지수 대비 초과성과를 추구한다는 점이 가장 큰 특징입니다.

즉, ETF 의 투명성과 거래 편의성, 그리고 액티브 펀드의 기업 분석과 종목 선별 역량을 함께 갖춘 투자 상품이라고 할 수 있습니다.

Question 2

왜 지금 액티브 ETF 인가요?

Accepted Answer

시장에서는 성장의 중심이 되는 기업과 그렇지 않은 기업의 차이가 점차 커지고 있습니다. AI, 반도체 등 산업 구조가 빠르게 변화하는 환경에서는 시장 전체를 그대로 추종하기보다 경쟁력이 높은 기업을 선별하는 것이 중요할 수 있습니다. 또한 최근에는 시장 평균을 추종하는 투자뿐 아니라 전문가의 분석과 운용 역량을 활용하고자 하는 투자 수요도 증가하고 있습니다. 액티브 ETF 는 이러한 시장 환경과 투자자 수요에 적합한 투자 수단입니다.

Question 3

액티브 ETF 도 장기투자에 적합한가요?

Accepted Answer

액티브 ETF 는 단기적인 매매를 위한 상품이라기보다 장기적인 성장 가능성을 가진 기업에 투자하기 위한 수단으로 활용될 수 있습니다. 기업의 성장은 오랜 시간에 걸쳐 이루어지는 만큼, DS 의 운용 철학 역시 장기적인 관점에서 기업을 분석하고 투자하는 데 있습니다. 또한 시장 환경과 산업 구조의 변화에 따라 포트폴리오를 지속적으로 조정할 수 있다는 점은 장기투자의 장점이 될 수 있습니다. 다만 액티브 ETF 의 성과는 운용역의 판단에 따라 비교지수를 상회하거나 하회할 수 있으므로 장기적으로는 운용사의 리서치 역량과 운용의 일관성을 함께 살펴보는 것이 중요합니다.

Question 4

액티브 ETF 와 공모펀드는 무엇이 다른가요?

Accepted Answer

액티브 ETF 와 공모펀드는 모두 전문가가 여러 종목에 분산 투자하는 상품이라는 공통점이 있습니다. 그러나 액티브 ETF 는 거래소에 상장되어 있어 주식처럼 장중 실시간으로 거래할 수 있으며, 보유 종목과 비중도 매 영업일 공개됩니다. 반면 공모펀드는 하루 한 번 산정되는 기준가격으로 거래되고 매수·환매에 일정 기간이 필요하며, 보유 종목은 일반적으로 분기 단위로 공시됩니다.

Question 5

액티브 ETF 와 사모펀드는 무엇이 다른가요?

Accepted Answer

액티브 ETF 와 사모펀드는 모두 운용역의 적극적인 투자 판단을 바탕으로 운용된다는 공통점이 있지만, 투자 대상과 상품 구조에는 차이가 있습니다. 액티브 ETF 는 누구나 소액으로 투자할 수 있으며 거래소에서 실시간으로 매매할 수 있고, 보유 종목도 매 영업일 공개됩니다. 반면 사모펀드는 일정한 자격을 갖춘 투자자를 대상으로 하며 최소 투자금액과 가입 인원 등에 제한이 있고, 운용 전략과 보유 종목은 일반적으로 공개되지 않습니다.

Question 6

액티브 ETF 보유종목은 어디에서 확인할 수 있나요?

Accepted Answer

액티브 ETF 는 보유 종목과 비중을 매 영업일 공개합니다. 투자자는 DS 자산운용 ETF 홈페이지의 상품 페이지에서 포트폴리오 구성내역(PDF)을 확인할 수 있으며, 증권사 HTS·MTS 와 한국거래소 정보데이터시스템에서도 관련 정보를 조회할 수 있습니다. 이를 통해 현재 어떤 기업에 투자하고 있는지와 포트폴리오의 변화를 투명하게 확인할 수 있습니다.

Question 7

액티브 ETF 운용 성과는 어떤 기준으로 보면 좋나요?

Accepted Answer

액티브 ETF 는 단순히 시장을 추종하는 것이 아니라 비교지수를 상회하는 성과를 목표로 운용되는 상품입니다. 따라서 단기적인 수익률만 보기보다 비교지수 대비 성과가 얼마나 꾸준히 유지되고 있는지, 운용 전략이 일관되게 실행되고 있는지, 분배금을 포함한 총수익률은 어떠한지, 감수한 위험 대비 성과, 적절한 때에 정기적으로 종목 교체가 이뤄지는 지를 함께 살펴보는 것이 좋습니다. 장기적인 관점에서 운용 과정과 성과를 함께 확인하는 것이 액티브 ETF 를 평가하는 바람직한 방법입니다.

Question 8

DS 액티브 ETF 는 어떤 투자 기회를 보고 운용되나요?

Accepted Answer

DS 액티브 ETF 는 '시장이 어디로 갈지'를 예측하는 데 집중하지 않습니다. 대신 '어떤 기업이 성장할 것인가'를 분석하는 데 집중합니다. 금리, 환율, 지수 방향처럼 예측이 어려운 변수보다 기업의 실적과 경쟁력, 산업 구조의 변화처럼 분석을 통해 판단할 수 있는 영역에 투자합니다. 특히 AI, 반도체, 바이오처럼 산업의 패러다임이 변화하는 시기에는 변화의 수혜를 크게 받을 기업과 그렇지 않은 기업 간의 격차가 확대될 수 있습니다. DS 액티브 ETF 는 이러한 구조적 성장 국면에서 경쟁력이 높은 핵심 기업을 선별하여 비교지수를 뛰어넘는 성과를 추구합니다.

Question 9

DS 자산운용은 왜 액티브 ETF 를 출시하나요?

Accepted Answer

DS 자산운용은 사모펀드와 투자일임 시장에서 기업의 본질 가치를 분석하며 운용 역량을 쌓아왔습니다. 이러한 운용 경험은 그동안 기관투자자와 고액자산가 등 제한된 투자자만 활용할 수 있었습니다. 액티브 ETF 는 이러한 운용 역량을 누구나 주식처럼 쉽게 투자할 수 있는 형태로 제공하기 위해 출시한 상품입니다. 지수를 그대로 추종하는 패시브 ETF 가 시장 평균의 성과를 목표로 한다면, DS 액티브 ETF 는 기업 분석을 바탕으로 비교지수를 초과하는 성과를 추구합니다.

Question 10

DS 의 운용 경험은 ETF 에 어떻게 반영되나요?

Accepted Answer

DS 액티브 ETF 는 별도의 조직이 아닌 사모펀드와 투자일임을 운용해 온 동일한 리서치 및 운용 인력과 함께 운용합니다. 기업을 분석하고 성장성과 밸류에이션을 평가하여 종목을 선정하는 DS 의 투자 프로세스가 ETF 에도 동일하게 적용됩니다. 사모시장에서 검증된 운용 역량에 ETF 의 높은 투명성을 더한 것이 DS 액티브 ETF 의 특징입니다.

Question 11

DS 액티브 ETF 의 종목 선별 기준은 무엇인가요?

Accepted Answer

DS 는 단기적으로 주목받는 종목보다 구조적인 성장이 기대되는 기업을 찾습니다. 기업의 성장성, 경쟁력, 산업 내 위치, 밸류에이션 등을 종합적으로 분석하여 투자 매력이 높다고 판단되는 종목을 선별합니다. 산업의 구조적 변화 속에서도 지속적인 성장이 가능한지, 경쟁사가 쉽게 따라오기 어려운 경쟁력을 갖추고 있는지, 산업의 변화를 주도하는 기업인지, 기업의 본질 가치 대비 현재 주가가 합리적인지를 종합적으로 고려합니다. 뉴스나 단기 이슈보다 기업의 실적과 펀더멘털에 기반한 분석을 중심으로 투자하는 것이 DS 의 운용 원칙입니다.

Question 12

비교지수는 있지만 실제 포트폴리오는 얼마나 다르게 운용되나요?

Accepted Answer

비교지수는 액티브 ETF 의 운용 방향을 보여주는 기준이지만 그대로 따라야 하는 대상은 아닙니다. 국내 액티브 ETF 는 제도상 비교지수와 일정 수준 이상의 연관성을 유지해야 하지만, 운용역은 그 범위 안에서 종목과 비중을 적극적으로 조정할 수 있습니다. 비교지수에 포함되지 않은 종목을 새롭게 편입하거나 유망한 기업의 비중을 확대하고, 투자 매력이 낮아졌다고 판단되는 종목은 비중을 축소하거나 제외할 수 있습니다. 이러한 차별화된 포트폴리오 구성이 DS 액티브 운용의 핵심입니다.

Question 13

운용역은 언제 종목을 교체하나요?

Accepted Answer

DS 는 단순히 주가의 등락을 기준으로 종목을 교체하지 않습니다. 종목을 편입했던 투자 논리가 여전히 유효한지를 가장 중요하게 판단합니다. 기업의 성장성과 경쟁력이 약화되거나 기업 가치 대비 주가가 과도하게 상승하여 기대수익이 낮아졌다고 판단되는 경우, 또는 더 높은 성장 가능성을 가진 기업이 발견되거나 산업 구조 변화로 기업의 경쟁력이 달라졌을 경우 종목 교체를 검토합니다. 반면 일시적인 시장 변동이나 단기적인 주가 하락만으로 종목을 교체하지는 않습니다.

Question 14

국내주식형 액티브 ETF 의 세금은 어떻게 적용되나요?

Accepted Answer

국내주식형 액티브 ETF 는 세법상 보유기간과세 대상으로 분류되어, 매도 시 발생한 일정 금액에 대해 배당소득세(15.4%, 지방소득세 포함)가 부과됩니다. 이는 운용역이 종목과 비중을 적극적으로 조정하는 액티브 ETF 의 특성에 따른 것으로, 특정 운용사의 정책이 아닌 현행 세법에 따른 일반적인 과세 기준입니다.

다만 매매차익 전체에 세금이 부과되는 것은 아닙니다. 실제 세금은 매매차익과 과표기준가 증가분 중 더 작은 금액을 기준으로 계산됩니다. 또한 국내 상장주식의 가격 상승분은 과표기준가에 대부분 반영되지 않기 때문에, 실제 과세 대상은 ETF 가 보유 기간 동안 발생한 배당금 등 일부 수익에 한정되는 경우가 많습니다. 따라서 국내주식형 액티브 ETF 의 실제 세 부담은 일반적으로 크지 않은 수준입니다.

여기서 과표기준가는 ETF 의 과세 대상 이익을 계산하기 위한 기준가격으로, 시장에서 거래되는 ETF 가격과는 다른 개념입니다. 과표기준가는 매 영업일 DS 자산운용 홈페이지와 증권사 HTS·MTS 등을 통해 확인할 수 있으며, 이를 통해 매도 시 예상되는 과세 수준을 참고할 수 있습니다.

Question 15

국내주식형 외 액티브 ETF 의 세금은 어떻게 적용되나요?

Accepted Answer

국내주식형이 아닌 해외주식형, 채권형, 원자재형, 혼합자산형 액티브 ETF 는 국내주식형 액티브 ETF 와 과세 방식이 다를 수 있습니다. 일반적으로 매매차익과 분배금은 배당소득세(15.4%, 지방소득세 포함) 과세 대상이며, 국내주식형 액티브 ETF 에 적용되는 과표기준가 방식은 적용되지 않습니다. 따라서 투자 대상 자산에 따라 과세 방식이 달라질 수 있으므로, 투자 전 해당 ETF 의 과세 기준을 확인하는 것이 좋습니다.

자주 묻는 질문